Fost sat de pescari, acum Sveti Stefan este una dintre cele mai exclusiviste statiuni muntenegrene. Aici s-a format un istm natural din nisip, ce face legatura intre coasta si insula pe care se afla statiunea de lux. La dreapta si la stanga istmului exista doua plaje cu nisip rosiatic, cu lungimea de 1km. Aceasta destinatie deosebita atrage si printre cei mai deosebiti vizitatori - Bob Fisher, Sofia Loren, Monica Vitti, Sylvester Stallone, Claudia Shiffer, etc.
Sveti Stefan este locuit cel putin din secolul XV, iar legenda spune ca familia de nobili locali Pastrovici a folosit comoara de pe un vas turcesc capturat pentru a construi o mica fortareata, care treptat a ajuns sa acopere toata suprafata insuli. Cea mai veche dintre cele trei biserici de pe insula dateaza din secolul XV si este dedicata Sfantului Stefan, care a denumit si insula.
In anii 1950 Sveti Stefan a fost transformata intr-o statiune de lux. Vechiul oras cu turnul, strazile inguste, magazinele si bisericile micute a ramas neschimbat, insa interiorul caselor a fost adaptat facilitatilor de ultima ora.